缠论第三类买点 完整解析

什么是缠论第三类买点

Chan第三次买入是一种看涨反转图表形态，通常在显著的下跌趋势之后形成，预示着市场可能从看跌转向看涨。它不是单一的K线形态，而是需要至少25根K线才能形成的复合形态，表明一个更实质性的筑底过程。该形态在视觉上描绘了一个明显下跌的市场，在找到初步支撑后反弹，然后多次重新测试该支撑位（或略低的水平）。“第三次买入”指的是买方在关键支撑区域第三次显著尝试吸收卖压，并最终成功实现反转。这通常表现为一根强劲的看涨K线或从支撑位跳空高开，确认卖方已耗尽，买方正在掌控市场。成交量特征至关重要：通常，在盘整或筑底阶段，成交量趋于下降，反映出卖方兴趣减弱。然而，在决定性的“第三次买入”突破时，成交量应理想地显著增加，以验证买盘的强度和反转的信念。虽然多次支撑测试导致反转的概念被广泛接受，但像托马斯·布尔科夫斯基在其《图表形态百科全书》中那样，对明确命名为“Chan第三次买入”的形态进行详细的统计可靠性数据记录并不多见，他的著作主要关注更传统的图表形态。因此，其有效性往往依赖于其他技术指标和更广泛市场背景的确认。

技术分析分类顺序: 趋势、动量、波动率、成交量、关键位、形态、信号、高级结构.

市场心理

在持续下跌中，供应压倒需求。当价格触及关键区域，初步需求涌现并建立暂时的底部。正如墨菲（Murphy, 1999）所述，支撑位代表需求集中，足以抵消分销压力。 随后的多次测试反映了心理博弈。空头试图压低价格，但每次向下尝试都伴随供应减少，表明空头力量耗尽。这一至少25根K线的盘整期，代表情绪从恐慌转向筹码收集。 到第三次测试支撑时，市场心理发生转变。无法创新低令空头沮丧，而多头确认了底部的坚固。随着成交量放大，需求爆发，表明供应已被完全吸收。控制权由空头向多头的转移引发了反转，市场共识转向向上。

形成背景

该形态形成于成熟的熊市周期中，通常紧随长期且明确的下跌趋势之后。根据Murphy（1999）经典技术分析理论，主要趋势的反转需要一个过渡阶段，此时原有的下跌动能减速并演变为区间震荡。这一结构代表了市场周期的累积阶段。在此之前的价格行为表现为一连串的低点降低，随后逐渐让位于横盘整理。在此区间内，市场确立了一个坚实的支撑区域。周边的价格行为通常包括多次试图压低价格但均告失败的尝试，在底部附近形成一系列测试。正如Bulkowski（2005）在研究筑底形态时所指出的，这种耗时至少25根K线的长期筑底过程，对于消化残留的供应至关重要。当需求最终在这一关键支撑水平上压倒供应时，该结构便告完成，从而开启向新上升阶段的结构性转变。

识别规则

1. 前期下跌趋势：在形态形成之前，资产必须处于明确且已确立的下跌趋势中。
2. 筑底形成：价格进入盘整或筑底阶段，通常涉及多次测试重要的支撑区域。
3. 第三次确认：该形态在买方第三次显著尝试将价格从支撑区域推高时得到确认，通常以一根强劲的看涨K线或突破为标志。
4. 成交量确认：成交量在盘整阶段应理想地下降，并在决定性的突破/反转K线上显著增加，以验证买盘压力。

常见错误

• 交易者经常错误地识别初始中枢的边界，导致在价格尚未清晰地确立在先前区间之外时，就过早地做出入场决策。
• 许多市场参与者未能分析向下回撤的次级别图表结构，而墨菲（1999）强调这种多时间框架验证技术对于确认趋势衰竭至关重要。
• 分析师往往忽略了严格的要求，即次级别向下运动的最低点必须完全保持在先前中枢的高点之上，若发生任何重叠则该形态失效。
• 忽视形态形成过程中的成交量动态是一个常见错误，因为有效的转换需要下跌时成交量萎缩，随后在向上转折时成交量放大以确认需求。
• 交易者有时会将此形态与更广泛的市场环境割裂开来，忽略了布尔科夫斯基（2005）关于单一图表形态对普遍长期看跌趋势高度敏感的警告。

深度解读

这种多K线形态代表了一种复杂的筑底结构，需要至少25根K线来建立坚实的支撑区域。该形态在概念上与经典技术分析文献中讨论的累积模型相一致。约翰·墨菲（John J. Murphy）在1999年的《金融市场技术分析》中详细阐述了对支撑位的多次测试如何反映市场心理从看跌情绪向多头累积的逐渐转变。尽管托马斯·波考斯基（Thomas Bulkowski）在2005年的《图表形态百科全书》中并未明确记录这种特定的东方分析方法，但他对三重底和复杂底部的广泛研究证实了重复测试支撑位的结构性意义。该形态强调在盘整阶段成交量会趋于萎缩，随后随着需求超越供应，成交量会随之放大。这种成交量特征与经典图表分析一致，即供应压力的减弱通常先于趋势反转。分析师通常结合动量指标来确认市场结构的转变。

相关形态

参考文献

• Thomas N. Bulkowski (2005). Encyclopedia of Chart Patterns.
• Steve Nison (2001). Japanese Candlestick Charting Techniques.

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